業務提携とは？ 業務提携は、企業同士の技術や販路などを相互で提供しあうことにより、Win-Winの関係構築を目指す提携のことで、資本の移動を伴わないものを指します。 関係をより強固なものにするためには、株式の保有も含めて資本業務提携とします。

表明保証条項とは？ 表明保証条項はM&Aの最終契約書に盛り込まれる条項になります。 デュー・デリジェンスで判明した事実について譲渡側オーナーが譲受側に対して真実であると表明し、譲受側が知りえなかった事実で譲渡後に判明した瑕疵について一定期間保証をすることです。...

匿名組合とは？ 出資者が組合員となり、事業者に資金を提供するという形態の組合であり、その営業より生じる利益の分配を受けることを約束する契約形態のことをいいます。

特別決議とは？ 議決権の過半数を有する株主が出席し、 出席した株主の議決権数の2/3以上を以って可決される決議をいいます。 特別決議事項の代表的なものは下記の事項、定款変更、取締役・監査役の解任、会社の解散・合併、事業譲渡、資本の減少等があります。

譲渡承認取締役会とは？ 株式譲渡制限会社の株主が株式を売却する際、その会社が行う取締役会のことです。 売却相手が会社の経営上好ましくない場合には否決できるが、その場合、会社で株式を買い取るか、会社で新たな買い手を探さなければなりません。

シニアローンとは？ メザニン (サブオーディネイテッド) = 劣後ローンに相対する言葉で、従来からある通常の貸出金にあたります。 新しいコンセプトの劣後ローンに比して、優先して弁済を受けられるので、優先貸出金になります。...

産業再生法とは？ 2014年1月20日、産業競争力強化法の施行に伴い廃止になりました。 規定の多くは産業競争力強化法に受け継がれています。 生産性の改善や不採算部門からの撤退など事業の再構築を支援し、産業活力の早期再生を達成することを目的として1999年に施行された法律にな...

MOU（基本合意書）とは？ MOUとはMemorandom Of Uuderstandingの略で、基本合意書のことです。 買手から受領するLOI（意向表明書）の内容を踏まえて、M&Aに関する基本的事項の合意書として最終契約に先立って締結されます。...

事業再生ＡＤＲ手続とは？ Alternative Dispute Resolution。裁判外紛争解決手続を意味します。 2007年より施行された過剰債務に悩む主に大企業向けの事業再生の新手法で、 訴訟手続きによらず中立的立場の専門家を介して紛争解決を図る方法になります。...

リストラクチャリングとは？ Restructuring。リストラ＝整理解雇のイメージが強いが、本来的にはビジネス構造を再構築することを意味し、企業の経営成果が目標を大幅に下回る場合、経営者は再活性化のため、不採算事業からの撤退や売却、不採算事業部の分離あるいは統合・整理を行...

LOI（意向表明書）とは？ LOIは、Letter Of Intentの略であり、意向表明書のことです。 トップ面談を終えたタイミングで、買収側の企業が買収（譲受）の意向を伝達する書面として、譲渡企業に提示されます。 書面では、企業概要、譲渡価額、スケジュール等に関する事項...

マーケットアプローチとは？ マーケットアプローチとは、対象の企業と同業他社の時価総額を比較、または類似した事例などに着目した評価手法になります。 代表的なものでは、類似会社比準法、市場価格法などがあります。

コストアプローチとは？ コストアプローチとは、貸借対照表の純資産価値に着目した評価法になります。 純資産をベースに算定できるメリットがあるが、収益性や将来性の要素が含まれないため、資産のすべてを売却するケースなどに利用されます。

時価純資産法とは？ 時価純資産法とは、対象会社の時価純資産価額を算定し、企業価値とする方法のことです。 純資産は貸借対象表で確認が出来るが、簿価上の数字であるため、有価証券や土地の含み損や、帳簿にない債務などを勘定し時価純資産価額を算出します。

インカムアプローチとは？ インカムアプローチとは、企業買収における主たる企業評価方式のひとつで、収益の価値に着目した評価法になります。 将来獲得される利益・キャッシュフロー・配当を現在の価値に還元し、企業価値を算定します。...

減損価格とは？ 貸借対照表に計上している資産の価値が下落した場合に、帳簿価額に反映させる会計処理のことになります。 その資産を使用することにより、将来得られるキャッシュフローが、見込んでいたよりも少なくなった場合は、回収不能分を使用価値の低下として帳簿価額に反映されます。

キャピタルゲインとは？ 株式や債券など、保有している資産を売却することによって得られる売買差益のことになります。 ※購入価格から購入経費を引いた額と、売却価格から売却経費を引いた額の差による収益です（流動性・反復性の高い物は除外）。...

包括利益の計算方法とは？ 包括利益＝当期純利益＋少数株主損益（税引き後）＋為替換算調整勘定＋年金債務調整額＋未実現有価証券損益＋未実現デリバティブ損益

レバレッジ効果とは？ 少額の投資資金で、大きなリターンが期待できることをいいます。 例えば、借入を活用して少ない自己資金で多額のリターンを上げるなど、テコの原理になぞらえて、レバレッジ効果といいます。

フリーキャッシュフローとは？ FCFと省略されます。 その企業が本来の事業によって生み出すキャッシュフローのことで、企業価値の源泉とも言えます。 企業はフリーキャッシュフローを原資として、債権者への金利の支払いや債務の償還、株主への配当を行います。 簡便的な計算式としては、...